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| 標 題： | [理財] 張達文：投資人類文明的未來 |
| 日 期： | 2017-08-15 |
| 出 處： | 財訊雙週刊 第 535 期 作者：張達文 |
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| 完整內容： | 理財目的就是要在吃得下、睡得著又笑得出來的情況下享受財富的增值， 兼具穩健、趨勢、投機的資產配置值得參考。 本期繼續討論資產配置的邏輯。專欄建議將五成的資金配置在股息穩定、低波動的公司，台股有全球名列前茅的股息殖利率，這五成的領息部位殖利率平均近5%，就可替全體資產帶來逾2%的收益，已是定存利率的2倍；然而挑選這類公司不是股息愈高愈好，而是要找即使產業不景氣仍能獲利與配息，這部位的配置不求股價上漲，買的是安心的股利，遇到風暴股價下跌也不必害怕，成敗關鍵在投資的公司是否兢兢業業及成本是否有安全邊際，所以選股須再搭配董監持股高及媒體消息少的冷門股來長抱。 當部位中有了高於定存的預期報酬當護城河，再投入35%的部位在全球大趨勢的產業龍頭，由於單一個股挑中不易，此時改採用投資產業ETF（股票指數型基金）為策略，人工智慧、機器人、電動車、自動駕駛、大數據、網路資安、老人醫療、萬物聯網等趨勢議題都有相關的ETF，可避免看對趨勢投錯公司，好處是產業內各公司的競爭無論鹿死誰手，都無礙於產業發展，成分股中會有幾檔帶來亮麗的報酬，且ETF每年仍會有配息。 前面兩項的配置部位合計可帶來約3%的股息報酬，但都需要耐心持有，甚至需要忍過市場大跌時的煎熬，故須將心態上調整為買了10年期的債券，要獲利就不難，但這表面上的預期報酬率不高，難以滿足人性賺快錢的欲望，因此還留下15%做短線，享受在股海翻滾的快感，只不過絕大多數「做股票」的人都會是輸家，因此配置上以即使虧損也不會傷害整體部位為原則。 表面上如此的資產配置預期報酬不高，但是往往在領息股部位上會有意外收穫，因為當前乏人問津的公司，在未來被市場發掘價值或景氣好轉機會仍在，投資的回報就不僅是股息。 至於布局在產業的ETF，等同投資在人類文明的未來，將更關心社會新事物，豐富了生活視野。而短線交易配置15%，並不影響大戰役的成敗，理財目的不就是要在吃得下、睡得著又笑得出來的情況下，享受財富增值的樂趣嗎？ |
