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| 標 題： | [國內] 台灣不會跟進南韓升息 因為經濟狀況有三點不一樣 |
| 日 期： | 2017-11-30 |
| 出 處： | 經濟日報 記者劉忠勇╱即時報導 |
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| 完整內容： | 南韓央行調升基準利率，為2011年來首次升息，基準利率由1.25%調升至1.5%，已高於台灣的1.375%。南韓雖開了升息的第一槍，但分析師認為，台灣央行並無跟進升息的迫切性。 從以下三個原因，就可看出央行並無升息的迫切理由： 1. 台灣經濟成長不如南韓 星展銀行經濟研究員馬鐵英指出，南韓央行今天升息並不意外。受益於全球經濟同步復甦、文在寅領導的新政府採取擴張性財政政策，南韓國內生產毛額（GDP）成長已經回到3％的潛在水平，通貨膨脹率也接近央行2％的政策目標。她認為，南韓推動貨幣政策正常化的總體經濟條件已經成熟，「此次加息可能代表了一個溫和、漸進的貨幣緊縮週期的開始」。 星展預計南韓央行將在2019年底以前將利率進一步上調至2.25%（兩年內總共上調100個基點）。 馬鐵英也指出，臺灣的情形相較南韓有所不同。台灣今年2.5%左右的GDP成長「仍然低於潛能水平」（央行估計為2.9%）。 彭博調查預測台灣今年國內生產毛額（GDP）的中位數為2.2%。 2. 台灣無通膨壓力 台灣10月消費者物價指數較去年同期竟跌0.32%，是全球124個國家第二低的，南韓則上揚1.8%。總結1到10月，台灣通膨也僅上漲0.6%。 馬鐵英也認為，台灣的通膨也較溫和，不像南韓那樣，出現實際利率顯著為負、貨幣政策明顯過於寬鬆的現象，「總體來看，臺灣央行應該沒有加息的緊迫性」。 3. 實質利率尚屬適當 按央行之前的說法，相較主要國家，台灣目前實質利率水準尚屬適當。以1年期定存利率扣除CPI年增率，我國實質利率為-0.005%，僅次於泰國、印尼，高於中國大陸、美國、日本、南韓等國。 馬鐵英認為，就亞洲新興市場而言，菲律賓央行、馬來西亞央行最有可能在南韓之後跟進升息。 曾準確預測台幣走勢的三菱日聯金融集團（MUFG）分析師陳仲華（Cliff Tan）認為，台灣央行會晚三到六個月才會升息。但他認為，台幣和韓元仍將保持連動走勢。 |
