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| 標 題： | [投資] 目標到期債基金 穩穩賺 |
| 日 期： | 2018-01-08 |
| 出 處： | 經濟日報 記者吳映璠／台北報導 |
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| 完整內容： |  目標到期債基金與債券基金比較（圖文：經濟日報 記者吳映璠） 目標到期債券基金成投信競推寵兒！去（2017）年24檔新申請基金中，十檔為目標到期債券基金。投信業者表示，目標到期債券基金投資存續期間較短的債券，較不受債券價格、利率變化影響，回歸到以「債息收入」為主要的報酬來源，適合偏好固定收益的投資人。 根據投信投顧公會統計資料顯示，目標到期債基金最早由施羅德投信於2016年引進，包括元大、華頓、景順、華南永昌、宏利、兆豐國際等六間投信業者陸續跟進，目前國內該類型基金共12檔，預計今年度還有五檔準備成立。 兆豐國際三年到期新興亞洲債券基金經理人林邦傑表示，市場預估美國今年將升息三次，在升息環境下，目標到期債是適合的投資方式。 林邦傑指出，儘管利率變化會影響債券價格，造成淨值波動，但只對中途出場的投資人有影響，如果投資人持有至基金期滿，屆時債券將發揮到期還本特質，價格波動不影響預期收益。 兆豐國際投信表示，一般債券型基金的操作策略是隨市場價格買進、賣出，從中賺取價差，目標到期債基金則是持有至到期日，交易並不頻繁，投資人較能預期到期時的收益，因此頗受定存族、保單族、累積退休基金等保守型投資人喜愛。 綜觀市面上12檔目標到期債基金，清一色以新興市場公司債為主要投資部位。 凱基六年到期新興市場債券基金經理人李宏智表示，現階段新興市場經濟成長動能已超越成熟市場，企業獲利成長率也領先成熟市場，再加上新興市場仍處於較為寬鬆的資金環境，包括俄羅斯、巴西等國未來仍有機會降息，看好新興市場債券價格後續走勢。 李宏智進一步說明，新興市場產業多元性高且企業發債多，提供較佳流動性。若觀察報酬風險比，過去五年新興市場企業債報酬風險比為2.42，領先新興市場主權債，顯示每單位風險下，該區域企業債的報酬能力較佳。 |
