(來源：財訊.COM)

　　美國9月失業率高達9.1%，美聯儲和政府將會出臺刺激政策以促進就業，歐元區量化寬松也箭在弦上，加上現貨商的逢低買盤，未來黃金有望走出低谷，繼續走強。

　　國慶期間，國際金價在1600美元逐漸企穩,德法兩國10日突然宣布將在11月前推出歐洲銀行業資本重組方案,并將提供希臘債務危機的解決方案,而救援基金efsf擴容計劃也有望在本周獲得所有歐元區國家通過，歐債危機至此曙光乍現，美元當日兌歐元大跌2%。盡管未來希臘或許仍將出現債務違約，但相信歐盟有能力阻斷危機向銀行體系蔓延，銀行業流動性的恢復將推動金價逐漸走強。

　　美聯儲隨時準備再度寬松

　　美元指數自9月以來大幅上漲近10%，這是導致金價疲弱走勢的重要因素。但美元走強并非是因為美國經濟出現實質性好轉，而是歐債危機的不斷惡化所致，歐元區第三大經濟體——意大利被多家評價機構調降評級，避險情緒推動資金流向美元。未來歐債危機緩和后美元仍將維持疲弱走勢，因歐洲央行基準利率遠高於美聯儲利率，而美國政府也希望通過美元貶值來實現擴大出口和削減貿易赤字。

　　美國9月失業率高達9.1%，引發示威和抗議，預計美聯儲和政府很快會出臺刺激政策以促進就業。美聯儲主席伯南克在近期表態，9月份實施的4000億美元扭轉操作相當於聯邦基金利率削減50個基點，央行準備進一步放松貨幣條件來支援美國經濟。

　　歐元區量化寬松箭在弦上

　　歐洲方面近期傳來諸多利好消息，英國央行10月6日實施第二輪量化寬松政策，歐洲央行也將重啟400億歐元的債券購買計劃，同時歐元區主要成員國已經通過擴大救助基金efsf規模的提案，德法兩國表示將盡快推出歐債危機綜合解決方案，這預示著歐洲金融系統正朝向積極的一面發展，全球股市和大宗商品走勢在近期也出現了企穩回升勢頭。無論是推進銀行業重組方案還是擴大efsf基金規模，歐洲各國貨幣擴張行動將提升黃金的投資需求。

　　歐債危機未來仍將持續較長時間，這將提升黃金的避險需求。穆迪和惠譽在十一期間相繼下調意大利的債信評級，在應對希臘債務危機和銀行業資本重組上，德國與法國尚有較大分歧，德國政府已準備好用自有資金支持德國銀行，但法國則堅持認為銀行業重組需要通過efsf基金運行。

　　現貨商逢低買盤提振金價

　　9月份金價從1920美元下跌20%后，長期風險大幅下降，現貨商逢低買盤支撐金價連續兩周維穩在1600美元上方。美國cftc報告顯示，黃金的商業凈空持倉從8月初的28.76萬手下降到10月初的16.47萬手，商業凈空頭寸已下降到2009年5月以來的最低位，而商業多頭則從15.5萬手增加到18萬手，這顯示現貨商目前正在平空頭并積極買入黃金，這也符合黃金四季度進入消費旺季的規律。

　　從技術面上看，國際金價仍然處於2009年以來的上行通道中，并在30周均線附近獲得較強支撐，未來在歐美各國紛紛宣布刺激政策后金價仍有上行動力。

　　綜合以上分析，歐洲債務危機蔓延導致全球經濟面臨下滑風險，歐美央行推出的量化寬松政策和現貨商的逢低買盤有望支持金價走出低谷，金價在1600美元附近出現逢低買入良機。(華泰長城 黃偉)

　　(劉洋 編輯)

　　
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