日本安倍政府的弱勢日圓政策，使得國際間引發競相貶值的貨幣戰風險大增。專家則指出，這場大戰的贏家難以確定，然而美元必然是輸家。換言之，若是真的爆發貨幣戰，美元必將升值。

　　根據道瓊斯新聞社有20年以上資歷的外匯資深記者海斯汀（Nicholas Hastings）日前撰文指出，儘管美國聯準會的量化寬鬆政策有助壓低美元，是造成貨幣戰的始作俑者之一，然而別指望美元會打贏這場仗。

　　今年來美元尚能維持穩定，美元指數大致還在去年12月的波動區間範圍之內，然而並不代表未來美元不會上漲。事實上，促成美元上揚的基本結構已逐漸成形。

　　海斯汀指出，年初來市場對全球經濟前景的樂觀氣氛已逐漸消退。國際貨幣基金日前才調降今年全球經濟成長預測。而這表示會有更多的國家，尋求以貨幣貶值來促進出口，進而支撐經濟成長。

　　日本新上台的安倍政府就是一例。為了幫助經濟脫離通縮泥沼，安倍政府決定提高通膨目標、擴大量化寬鬆與促使日圓貶值。

　　反觀美國，經濟復甦漸入佳境，財政懸崖問題也獲得解決，朝野間並且展現出以合作來化解預算爭議的誠意。

　　在這樣的情況下，美元不但不會因為聯準會的量化寬鬆行動而走低，反而可能會因為投資人擔心全球經濟前景而使其避險天堂角色更形發揮，吸引資金前來。影響所及，美元不跌反漲。

　　此外，瑞銀集團（UBS）的首席外匯策略師莫希-烏丁（Mansoor Mohi-uddin）在金融時報撰文指出，金融風暴終結了央行以物價做為貨幣政策唯一依據的時代，例如聯準會決定以失業率做為其貨幣政策的根據、瑞士央行以壓抑瑞士法郎匯價來做為貨幣政策的主要目標，而歐洲央行則是承諾要盡其所能來維持主權債券殖利率的穩定。

　　影響所及，未來投資人不能再光以物價水準來預測央行貨幣走向，而必須考慮更多的因素。在此同時，央行貨幣政策的不確定性只會使得國際匯市更形震盪。